专题：因油价上涨 美国3月CPI同比增3.3%

　　美国劳工统计局周五公布的数据显示，受伊朗战争引发能源成本飙升、美联储进一步远离通胀目标影响，3 月份消费者价格大幅上涨。不过，核心通胀相对温和。

　　经季节性因素调整后，消费者价格指数（CPI）环比上涨 0.9%，同比涨幅达到 3.3%，主要受能源成本飙升 10.9% 推动。两项数据均符合道琼斯市场一致预期。同比涨幅为 2024 年 4 月以来最高，较 2 月份的 2.4% 明显上升。

　　不过，剔除食品和能源的核心价格涨幅要低得多 —— 环比仅上涨 0.2%，同比上涨 2.6%，均低于预期 0.1 个百分点，表明核心通胀得到更好控制。甚至出现了部分通缩迹象，医疗服务、个人护理以及二手车和卡车价格环比均出现下降。

　　劳工统计局表示，伊朗冲突是本月通胀数据的主要影响因素，其中汽油价格暴涨 21.2%，贡献了整体 CPI 涨幅的近四分之三。

　　自美国与伊朗达成停火协议后，4 月份能源价格有所回落。这场 2 月底爆发的冲突目前处于脆弱的和平状态。美联储官员或可淡化 3 月份的价格飙升，更多关注通胀的核心走势 —— 该指标已连续五年高于目标水平。

　　市场此前已基本消化 2026 年剩余时间美联储几乎不会降息的预期，尽管美联储官员在 3 月会议上曾倾向于降息 25 个基点，具体时点仍高度不确定。