专题：聚焦美股2026年第一季度财报

　　其防务业务订单实现 75% 的内生增长

　　泰雷兹确认 2026 年业绩指引，预计内生销售额增长 6% 至 7%。

　　法国航空航天与防务集团泰雷兹公布一季度订单量上升，主要由防务业务强劲增长驱动。乌克兰与伊朗地区的冲突促使各国政府采购新型防空系统与雷达技术，以强化防空能力。

　　这些冲突表明，遭受攻击的国家及周边地区，在导弹、无人机等空中威胁面前仍处于弱势。北约成员国战机去年在波兰领空击落多架俄罗斯无人机；而自 2 月下旬美国与以色列袭击伊朗以来，伊朗导弹与无人机已损毁卡塔尔、巴林等海湾国家的多处基础设施。

　　地区紧张局势重新推动各国加强防空建设，这为泰雷兹等企业带来利好。

　　这家法国航空航天防务公司一季度订单额达46.5 亿欧元（约合 54.8 亿美元）。按报表口径计算，订单增长 23%；备受市场关注的内生增长（剔除业务范围与汇率波动影响）达 27%。根据公司提供的市场一致预期，分析师此前预测订单额接近 48.5 亿欧元。

　　泰雷兹航空航天业务贡献订单 15.2 亿欧元，内生增长 1%。公司表示，主要原因是去年同期因获得一笔大额训练与模拟设备订单，基数较高。集团规模较小的网络与数字业务订单内生下降 1%，至 8.57 亿欧元。

　　受网络业务表现疲软影响，泰雷兹巴黎股市股价周二下跌超 3%。

　　尽管如此，泰雷兹防务业务订单内生增长 75%，达 22.4 亿欧元，占总订单量的绝大部分。公司称，本季度斩获五笔单笔价值超 1 亿欧元的防务订单。

　　其中包括：丹麦国防部采购 SAMP/T NG 防空系统的合同、向某欧洲国家供应防空指挥中心的订单，以及今年 1 月、美以袭击伊朗前已披露的卡塔尔埃米尔空军采购 Ground Master 200 MM/A 与 Ground Master 400 Alpha 型雷达的订单。

　　泰雷兹表示，中东局势使其防务产品需求持续旺盛，尤其在防空、空中监视与水下反水雷作战领域。本季度，中东及周边地区全业务线订单内生增长近两倍，至 4.6 亿欧元。

　　集团全球总销售额按报表口径增长 7.2%，内生增长 9.7%，至 53.2 亿欧元，高于分析师预估的 51.9 亿欧元。

　　集团确认 2026 年业绩指引：预计内生销售额增长 6% 至 7%，调整后息税前利润率维持在12.6% 至 12.8%。