核心要点

　　意大利国防企业莱昂纳多周四表示，公司正处于强劲增长轨道上。与此前俄乌战争带来的利好一样，欧洲军工企业正从伊朗冲突中获得更多业务。

　　莱昂纳多宣布计划到 2030 年实现利润翻倍；就在前一天，德国军工同行莱茵金属也预测今年销售额最高可增长 45%。两家企业目前均手握创纪录的订单积压量。

　　莱昂纳多首席执行官罗伯托・钦戈拉尼对投资者表示，战争正变得 “更快速、更危险”，并警告混合型威胁正在上升，这会“加剧不确定性与作战复杂性”。

　　莱茵金属称，在伊朗战争背景下，公司处于为美国提供军备的有利位置。首席执行官阿尔明・帕佩格对投资者表示：“未来 10 年，（市场）对我们产品的需求将极为巨大。”

　　不过在发布业绩指引后，莱茵金属股价下跌 8%。杰富瑞分析师称该预期 “务实但偏温和”，并表示投资者对该股期望过高 —— 自 2022 年初以来，其股价已累计上涨1700%。

　　已进入第 13 天的伊朗战争，让市场再度聚焦国防板块。无论具体业务方向如何，行业内企业的需求均在上升。

　　莱昂纳多将自身定位为数字化国防企业，重点投资国防电子与联网作战平台，例如类似以色列 “铁穹” 的 “米开朗基罗穹顶” 防空反导系统。莱茵金属则是坦克、弹药等陆战装备的领先供应商。

　　瑞典萨博专注于战斗机；英国BAE 系统是欧洲营收与市值最高的防务集团，产品线覆盖从核潜艇到 “台风” 战斗机的各类军事装备。

　　2021 年至 2025 年期间：

　　巴克莱分析师本周早些时候将莱昂纳多评级从中性上调至增持，称美伊冲突短期内利好国防行业高景气逻辑，而莱昂纳多的盈利增长势头优于同行。

　　他们补充道，莱昂纳多业务多元化、且对俄乌冲突敞口较低，即便未来停火也具备更强的抗风险能力。